权重股联袂上攻沪指一路高歌猛进
奔牛奋蹄踏上6000点
昨日沪深股市涨跌互现，沪市权重指标股联袂上攻，带动上证综指一路高歌猛进，最终一举突破6000整数关，再创历史新高。
当日上证综指以5934.77点跳空高开，随即下探回补了当日缺口，之后受中国石化、中国铝业、长江电力、中国联通等权重股走强带动，上证综指一路震荡走高。午后工行等加入权重股拉升行列，上证综指快速突破6000点大关。当日上证综指收报6030.09点，上涨126.83点，涨幅2.15％，成交1952.98亿元；当日深证成指以19084.83点低开，最高上冲19199.35点。由于万科A为首的房地产板块表现疲弱，尾市深证成指收报19088.65点，下跌46.55点，跌幅0.24％，成交776.37亿元。两市共成交2729.35亿元，较上一交易日同比萎缩一成三。
权重股受到大资金追捧的迹象较为明显，多数指标股均出现大手笔买单。中国石化、宝钢股份、大秦铁路、中国联通、长江电力、海通证券六大权重股封住涨停。因受到央行上调存款准备金率冲击，工商银行、中国银行等银行、保险股一度回吐，但最终亦均收红，工商银行涨2.75％，中国银行涨0.93％，权重股行情极为明显。从市场板块热点看，有色金属、钢铁、军工、航天航空、农业、电力、交通、通信等板块涨幅居前，其中钢铁板块涨幅逾3％；房地产、商业百货等跌幅居前，其中地产板块跌幅超过4％。当日两市个股跌多涨少，上涨和下跌家数之比约为1比1。
据大智慧统计，昨天对指数贡献最大的是中国石化（贡献了43.3％）工商银行贡献14.07％，宝钢股份贡献9.07％，大秦铁路贡献8.52％，中国联通贡献6％。
亮点
央企注资板块逞强
天相投顾仇彦英分析认为，大市值蓝筹股活跃的主要原因包括两个方面：一是H股回归带来的A、H股互动；二是股指期货仍然在引导大资金向大市值股票集中。这种运行格局会不会继续上演，取决于上述两因素是否还在发挥作用。显然H股、红筹股的回归还在继续，从可以预期的因素看，中国石油、中煤能源等回归A股还会继续引发A、H良性的互动关系。
统计数据显示，近期累计涨幅居前的个股，无一不是注资或者整体上市题材股。其中沪市权重股普遍为央企或行业龙头，其注资或整体上市的预期较为确定，无疑刺激了资金向该类板块的转移，加上各大权重股本身强大的杠杆效应，从而有效支撑了上证综指的持续强势。
冷点
一月来近半A股不涨反跌
上证综指从5000点涨到6000点，这阶段成为权重股的“狂欢节”。据统计，近半A股在此期间不涨反跌，个股分化以及指数“失真”触目惊心。
8月23日上证综指首次站上5000点，至昨天收盘报6030.09点，指数涨幅达21％。然而，在此期间，跑赢上证综指的A股仅有280只，占比约两成；与此同时，689只A股不涨反跌，占比接近五成。此数据表明权重指标股是近阶段市场运行的主导力量，同时一些中小市值的个股再度面临被“边缘化”的风险。
牛市回放
28个月暴涨
5000点
经过四年漫漫熊途，2005年6月6日11时6分，上证综指到达冰点，回到1992年前的千点位置，最低跌至998.23点。随即，各路资金汹涌而来，当日沪指收于1034点，较前日涨2.05％。这一涨，如同乌云密布的天空射进一束午后的强光。只有少数先知先觉者理解它的意义。6月8日，沪指暴涨8.21％，再次确认这一历史性转折，并以最强音向世界宣告：中国股市转晴了！
2000点姗姗来迟。在金融地产股带动下，股市信心持续高涨，2006年11月20日，沪指报收2017点，重回2000点大关。这1000点跨越，用了17个月。
2007年2月26日，春节后第一个交易日，上证指数盘中站上3040点。此间，金融地产股表现疲软，钢铁股持续走强，市场呈现普涨局面。从2000点到3000点，仅用了3个半月。
5月9日，在金融地产股推动下，上证指数冲破4000点大关。这个1000点，用了不到3个月。而从2000点涨到4000点，这一倍的升幅，仅耗时半年，为第一次翻番的三分之一。
过了三个半月，沪指再度跃升千点。8月23日，沪指收盘于5032点，地产股、金融股再次充当了攻关先锋。
10月攻破6000点大关，甚至不到两个月。期间，从9月27日开始到昨天的行情尤为强劲，指数K线开始陡峭地向上，远离10日均线。
走势预测
震荡上行趋势不改
平安证券罗晓鸣表示，上证综指突破6000点大关，权重指标股居功至伟，后市股指可能出现震荡反复，但大幅调整的可能性并不大。
资深分析人士吴佳表示，今日建设银行首日计入上证综指，股指出现下跌的可能性极小。由于一线权重股受到主流资金关照，短期向上的动能依然十分充沛，后市股指震荡上行的可能性较大。
民生证券张志民表示，后市空间有多大不好预测。短线上证综指6000点附近可能会有反复，但中长期震荡向上的趋势不会改变。随着越来越多大盘蓝筹股回归A股，上证指数创新高将是件十分容易的事。中国石油、中国移动等即将回归A股，其优良的基本面和巨大的权重，必将成为众多机构中长期持仓品种，届时股指涨升的速率可能出人意料。
渤海投资秦洪表示，市场经过持续上涨之后，短线股指面临较大调整压力。一是目前A股市场平均动态市盈率已达45倍以上，市场整体估值已经有些偏高；二是市场资金面不容乐观，如QDII发行一浪高过一浪，而股票型基金已停发一个多月。
投资策略
关注资产注入类个股
分析人士韩浩提醒投资者，上证综指6000点上方，投资者宜谨慎操作。尽管后市可继续看好，但只有好股票才能跑赢大盘，他建议投资者买业绩增长明确或超预期的股票。韩浩认为，近期放量下跌的地产板块，中长线仍可继续看好。
罗晓鸣认为，目前市场轮涨特征非常明显，投资者可不看指数做个股，权重股经过一轮大幅涨升后，出现冲高回落或震荡的可能性较大，而其他股票则存在补涨机会。投资者可关注资产注入类个股机会，也可适当关注有色等资源类股波段机会。
吴佳表示，投资者可重点关注石油和黄金类个股，其中中国石化具有中长线投资价值，可逢低介入。对于近日走强的钢铁板块，短线亦有震荡走高的潜力。
张志民认为。投资者应紧跟市场主流热点，介入估值偏低的一二线蓝筹股，具体板块主要包括金融、港口、有色、煤炭、钢铁、公路等。
天相投顾仇彦英认为，市场资金向权重集中的趋势不可逆转，投资者应从中寻找具增长潜力的大盘指标股进行投资。
机构动向
基金经理：只做结构调整
巨田资源基金投资总监冀洪涛说，指数上6000点而很多个股没有涨，不能说是虚假繁荣，只能说明股市在进行结构调整，资金更进一步向绩优大盘股集中。他认为从5000点到6000点的行情，最主要还是H股的推动。大盘国企股回归后，H股进入了一个价值重估的时代，股价节节上升，对A股形成紧逼之势，所以近期含H股的A股走势比较好。他说管理的基金仓位不会减，只做结构调整，选择流动性好的大盘股持有。他说最看好资产注入题材股和资源股。
长城基金管理公司投资总监韩浩表示，上证综指突破6000点大关，上涨动力主要来自权重指标股，蓝筹股行情后市仍具涨升潜力，后市股指依然可以看高一线。
风险提示
9月底市盈率已达47倍
水涨船高的市盈率，把业绩的冰山隐藏得更深。国信证券指出，9月底市场的市盈率（PE）水平达到47.07倍，若按WIND2007年的业绩预测计算出的动态PE也高达40.28倍。
当下正是有史以来潮水最盛的时刻。这种高估即使在世界范围内，也成为“翘楚”。中投证券认为，从统计方法和人工方法预测的市盈率来看，各种方法预测的全部A股和沪深300指数2007年市盈率都在40倍左右的水平，这些预测市盈率比全球其他市场明显偏高。
“伴随着国内利率水平的不断上升，市场合理估值水平也在趋于降低，而目前实际的估值水平与对应利率相对安全的估值水平偏差越来越大，过高的估值成了市场持续向好的最大制约。”国信证券认为。
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快牛也曾三回头
大牛市并非一帆风顺。从1000点到6000点的28个月中，出现了三次较大的调整，而且三次调整均形成W底形态，然后再创新高，延续牛市行情。
第一次从2006年5月16日到8月7日，延续两个半月，期间最大跌幅达到12.5％（从1757点跌到1541点）。
第二次调整从1月25日延续到3月5日，延续一个半月，期间最大跌幅为10.2％（从2980点跌到2675点）。
第三次以5月30日提高印花税开始，延续到7月5日，为期两个月零5天。期间最大跌幅为21.49％（从5月29日收盘4335.96点跌到6月5日盘中最低点3404.15点）。
统计表明，三次调整跟千点整数关没有必然关系。第一次调整从1757点开始，只有第二次调整发生指数逼近3000点时，第三次调整始于4300点左右。
我们选取10只不同行业的股票进行比较发现：个股涨跌与股指涨跌不完全吻合；尽管有三次较深的调整，即使被套跑不出来，而坚持持有好股票，仍然可以有不菲的收益（左图）。
