资金有想法新年四连阳

股市持续放量为新一轮行情奠基

受到证监会打击非法证券活动以及外围股市下跌的影响，A股市场周一早段低开，其后，基金重仓股重拾升势，推动大盘止跌回升。上证综指最多上涨41.78点并一度攻上5400点，但在中石油、中石化等大盘指标股走弱的情况下，5400点随之失守。最终上证综指收市报5393.34点，涨0.59％，成交1637.82亿；深成指收市报18376.96点，涨1.40％，成交855.36亿。两市共成交2493.18亿，较上一交易日放大一成。

做多热情正在升温

从盘面观察，沪市前二十大权重股有12只上涨，但中国石油跌0.70％，工商银行跌0.62％，中国石化跌0.84％，中国银行跌0.30％，中国人寿跌1.36％。

整体来看，当前两市共有八成个股上涨，涨幅超过5％的个股多达162只，而跌幅超过5％的个股仅有4只。市场热点呈现多元化，上涨板块中既有因扩大内需受益的酿酒、医药、服装等行业，又有以通胀受益为主题的化工、化肥、农产品等行业；奥运、创投题材个股更是在本轮上涨中成为领涨先锋；地产、金融板块回暖。

平安证券策略部负责人罗晓鸣认为，周一市场热点进一步扩散，板块出现轮动，特别是近期蓝筹股恢复升势，市场交投渐趋活跃，这些因素都使得大盘后市表现更为良性。

东北证券分析师表示，基金等机构在近期的热点板块上的建仓时间并不长，在板块轮动过程中，也没有明显的资金撤离迹象。此外，近期绩优地产股的反弹，金融股也有一定的止跌回稳，这为行情进一步走强提供了做多动能。

对于大盘近期走势，华泰证券认为，目前这波资金推动性的反弹还是以自救和消化套牢盘为主，所以在2008年新年开盘第一周上证综指上涨8％的前提下，本周大盘在5400到5500点附近需要整固。同时，权重指标类个股在经过适度的调整之后显露出初步转强的迹象，必有助于指数的稳定运行，在投资者做多热情继续高涨的情况下，短线沪深两市大盘仍将会保持震荡上涨的格局。

业绩浪势头很好

从宏观面看，机构也表示对大盘走好有利。罗晓鸣认为，从政策面看，也不存在对股市的不利因素。春节这一中国重大节日即将临近，出台股市利空消息的可能性很小。

同时，多家机构普遍认为，2007年上市公司业绩向好是对大盘向好的有力支持。中信证券指出，目前上证指数2007年业绩预测维持在56％水平，2008年业绩预期维持在34％水平。估值水平有一定下降，2007年动态PE从前期高点的43倍下降到目前的39倍，2008年动态PE从前期高点的32.6倍下降到目前的29倍，考虑A股市场处于相对封闭的投资环境以及负利率时代下旺盛的居民投资需求，这个估值水平依然是合理的，可继续看好中长期A股市场的发展。

国信证券研究所的统计数据也显示，至今共有76.34％的公司预增或预盈，虽然去年第三季度上市公司业绩增长趋缓，净利润环比小幅下滑，但基于上半年业绩的超预期增长，2007全年业绩实现大幅增长仍可期待。在年度报告披露阶段，业绩因素对股价走势将会产生重大影响，业绩预喜的良好局面将刺激市场在元月份继续向好。

机会集中在内需行业

在板块轮动和热点多元化中如何把握投资机会？华泰证券分析，由于目前市况下主流资金难以对一个板块和热点形成大规模的持续做多意愿，预计后市仍以缓步震荡上行态势为主。由于12月份以来中线资金大量介入农业、化工、军工、电力和新能源以及家电中的二线中小市值个股，因此中小流通市值个股、中低价个股成为资金运作的主要热点。在3月份重点蓝筹公司如金融和有色等公布业绩之前中小盘板块行情将继续向纵深演绎，题材股的机会将大于大盘股的投资机会。

从中长线看，华泰证券认为，在2008年众多的不确定性与博弈中，寻找高估值下的确定性，寻找并持有持续成长型公司是根本的解决之道。具体来看，确定性增长的确定性机会主要集中在内需行业，包括食品饮料中的白酒、零售行业的百货、医药以及传媒和家电，还有增长确定性比较高，价值处于低估的市场需要消化短期不利因素的金融业。