截至昨日预测业绩的公司逾七成“报喜”，机构介入迹象明显

年报行情弯弓待发

尽管2007年度首份年报尚未登场，已有近四成上市公司先后发布业绩预告，年报行情的序幕即将拉开。据WIND资讯统计，截至昨日已有606家上市公司对2007年全年业绩作出预测，平均业绩增幅超过210％。其中，业绩扭亏、预增、略增等“报喜”公司占比超过75％，且业绩预增幅度在100％以上的共221家，占比高达36％。

房地产食品饮料预增比例大

据本报统计，截至昨日共有456家公司公告预增。从业绩预告的情况看，整体业绩继续保持良好增长态势。其中，共有221家上市公司预计2007全年业绩实现“翻番”；预计业绩增长幅度在500％以上的有40家，增幅在1000％以上的有26家；而哈投股份与鑫富药业2只个股业绩预增幅度超过100倍。

从业绩预增的行业来看，大比例预增的板块和行业相对集中。统计显示，房地产、食品饮料与服务业等行业预增比例在90％以上；造纸印刷、金属与非金属、机械制造等行业略高于整体水平；而农业、金融、电子、纺织、交通运输、石油化工等行业预增比例均在70％以下。

然而，不少公司的大幅预增并非来自经常性收益。如预增幅度最高的哈投股份在公告中称，公司主营业务增长大部分来自“出售民生银行股票”的一次性收益。而在所有预增的上市公司中，投资收益过高的现象仍不在少数。如已预计同比大增2000％的中卫国脉业绩预增公告显示，2007年公司扣除短期投资收益外，营业利润亏损的状况仍未得到根本改变。类似这样的情况还有风华高科、华邦制药、中国医药、长城开发等。此外，据本报不完全统计显示，在预增幅度超过1000％的个股中，因为资产重组与会计结算而享受一次性“溢价”的上市公司占比超过三成。

资金介入预增个股迹象明显

值得注意的是，为备战2008年春季行情，各路资金近期也明显加快了进场的步伐。业绩可持续增长、未分利润较大以及中小盘股得到部分新增资金的逢低吸纳。二级市场上，业绩预增的个股走势强劲，大资金介入迹象十分明显。

统计显示，373只预增个股自2007年12月以来日均成交380.72亿元，而2007年11月份日均成交仅266.03亿元，日均资金流向增长幅度达到43.11％。有328只预增股日均成交额明显放大，占比近88％，表明近九成的预增股得到市场追捧。同时有数据显示，328只资金流向较大的预增个股中，近半数公司业绩实现连续三年持续增长；且2007年三季度每股未分配利润超过1元的约三成左右，显示具有高送转潜力的个股有望成为年报行情的主力；而328只资金流向较大的预增股中，股本低于5亿股的中小盘股占比近八成。

年报行情有望本月中旬拉开

对此，安信证券诸海滨认为，现阶段投资者应保持谨慎乐观，接下来市场的注意力可能转向年报预期，随着1月15日第一份年报即将披露，投资者目前应该开始关注年报行情中的投资机会，尤其重点关注有良好业绩预报的上市公司和行业内有重新整合消息的板块，预计今年年报期间，机械、房地产、医药、纺织、化工、建材、煤炭、电力等行业具有相对较多的机会，投资者可重点关注。

大时代投资梅俊表示，目前市场在低位做区间振荡的格局并未改变，而此种振荡走势或将成为主力逢低布局跨年度行情的筑底格局。因此元旦之后，尤其是首份年报公布前后，市场有望展开新一轮拉升行情。

而银华投资陶承则提示称，近段时间以来中小板表现抢眼有望为年报行情“预演”。首先，该板块大多前期跌幅较深；其次，该板块个股大多出现不同幅度的业绩预增，这又十分符合年报前对绩优股炒作的思路。而在接下来即将展开的以业绩增长为主线的行情中，投资者可围绕这一主题继续挖掘。

操作建议

1月加仓4月减仓

随着年报披露的临近，上市公司业绩增长预期也将兑现，在此过程中又该如何把握投资机会呢？部分分析人士在采访中表示，投资者可在1月和2月积极选择一些业绩增长较好的上市公司谨慎介入；在4月份的一季报披露高潮来临时可考虑逐步减仓，获利了结；直至4月底，绩差股的利空充分兑现后，各类题材股或许会有一定的投资机会。

根据已公布的年报“时间表”统计显示，1月将是年报行情的“开局”，约有3.62％的上市公司披露年报，其中业绩预增个股涉及造纸、券商、有色金属、高速公路等行业板块；2月预约披露年报的上市公司则有200多家，占到预约上市公司总数的13％，其中亏损公司比例较低。值得注意的是，大盘蓝筹公司年报大多自2月下旬起逐步亮相；3月开始，上市公司年报将密集亮相，600多家上市公司披露年报，占总数的近40％。

而不少分析人士表示，随着市场进入大盘蓝筹公司年报集中公布的初期，有色金属、化工、医药、商业、煤炭等多个板块有望在年报业绩增长影响下轮动走强，预期将对大盘走势产生一定积极效应；而随着绝大多数大盘股公司在3月中下旬披露年报，届时将掀起银行、煤炭、钢铁、石化等板块行情；而进入4月以后，由于绩差公司数量较多，年报行情很可能因此提前终结，但届时部分绩优公司年报亮相，仍会对交运设备、券商板块产生一定利好作用。